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全球資金搶進4G股 多頭行情啟動
高志銘|理財周刊647期2013/02/06
受惠全球最大電信商中國移動總裁李躍來台參加兩岸TDD 4G合作高峰會,並將拜訪多家重要廠商,炒熱近期國內4G概念股的投資氣氛。

近年隨著行動裝置滲透率快速飆升,加上影音、社群網站普及,及消費者已習慣將相片及影音內容上傳至網站分享,帶動全球行動數據流量出現爆發性成長,根據全球電信設備龍頭廠易利信(Ericsson)最新發布的「行動趨勢報告」,行動資料流量從二○一一年第三季到二○一二年第三季間增加一倍,預估在二○一八年前,每年將以五○%的年複合成長率(CAGR)持續攀升。

在此趨勢發展下,迫使全球各地電信商對網路升級的態度更為積極,預期4G LTE將是行動通訊史上發展最快的系統。

政策大力支持 4G進入建置高峰期

目前全球已五十九個國家及一四四個電信商投入4G LTE網路商轉,進度最快以北美及歐洲為主,今年起亞洲將快速投入,可望帶動今年4G基礎建設進入高峰期。

其中,政策力拱的中國將成為最大的需求來源,日前中國工信部副部長尚冰就表示,包含工信部、國家發改委、財政部及科技部均在研擬相關政策,來擴大對TD-LTE的支持力度,預期將會加快TD-LTE基地台的建置腳步。

目前全球各電信設備商在4G LTE基地台的市占率中,易利信位居龍頭地位,緊追在後的是諾基亞西門子(Nokia Siemens),第三名則為阿爾卡特朗訊(Alcatel-Lucent)。其中,易利信在全球覆蓋率更是驚人,在全球已覆蓋的四·五五億人口中,有三·○五億人就是被易利信的設備所覆蓋,覆蓋率高達六七%。

跟對客戶才吃得到大商機

不過,市占率排名到未來需求成長力度最大的亞洲,則出現了些微變化,市占率第一由三星竄出,易利信被擠到第二名,第三則是近年快速崛起的中國廠商華為,主因韓國4G LTE建置腳步較快,其龐大需求推升三星成為目前亞洲出貨量的最大廠商。不過,隨著中國移動加快布建速度下,預期主要供應商易利信及華為未來市占率將能夠大幅提升,讓排名重新洗牌,連帶供應鏈也將跟著吃香喝辣。

相關概念股 可望有新漲勢

從去年底到今年初這波4G概念股的股價表態大漲,並非純粹僅是題材炒作。如果觀察一下在美國掛牌與4G相關的電信設備股,其實就可以發現這波攻勢是由他們先發動,且漲幅甚至還超越台股供應鏈。例如全球4G設備市占龍頭易利信的股價,自去年十一月十六日低點八·三一美元以來,波段漲幅有二四%(截至上周五),第二名諾基亞西門子母公司諾基亞的股價漲幅更大,從去年十一月十五日低點二·六九美元漲到四·七元,漲幅高達七七%,排名第三的阿爾卡特朗訊漲勢更為兇狠,股價從去年十二月十三日開始,短短不到一個月時間就漲四六%。可見市場資金已陸續搶進這個產業,才會造成國內外的4G概念股全都動起來,預期在資金效應加持下,未來漲勢將欲小不易。

如果進一步觀察,還可發現另一個有趣的趨勢,那就是阿爾卡特朗訊的股價走勢似乎是台股的領先指標,預估今年來阿爾卡特朗訊又啟動第二波攻勢,很有機會帶動國內概念股再度走高。其中,通吃全球4G商機的昇達科(3491),不僅股價可望受惠產業多頭攻勢所帶動,占營收比重達三成的電信設備客戶(Aviat),股價一個半月來也漲了近四四%,也可能成為推升股價向上的助燃劑,值得投資人留意!
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